本周五郑糖2209 合约收盘报5812 元/吨，较上周五下跌35 元/吨。广西现货报价5770 元/吨，较上周五下调10 元/吨。期现基差-42 元/吨，较上周五上涨25 元/吨。ICE7 月原糖合约收盘报19.19 美分/磅，较上周五上涨0.47%。配额外50%关税巴西进口利润-587 元/吨(对比现货)，较上周五下跌20 元/吨。 供给方面：截止4 月底本榨季全国累计产糖935 万吨，同比下滑119 万吨。3 月我国进口食糖12 万吨，同比减少8 万吨。当前国内同比减产，并且榨季生产即将结束，减产基本成为定局。2022 年1-3 月中国累计进口食糖94 万吨，同比减少31 万吨。 消费方面：本周三现货成交明显放量，其余时间成交一般，总体成交尚可。4 月全国单月销糖73 万吨，同比减少4.73 万吨。本榨季截止4 月底累计销糖443 万吨，同比下滑52万吨。 库存方面：截止4 月底全国工业库存为491 万吨，同比下滑67 万吨。5 月13 日白糖注册仓单数量46914 张，较上个交易日减少672 张，有效预报639 张，较上周五减少1526 张。 全球大宗商品贸易商路易达孚预计由于能源价格高企，巴西糖厂用于乙醇生产的甘蔗数量将大幅高于预期，造成全球糖供应减少。路易达孚糖业主管Enrico Biancheri 在糖业会议上表示，巴西中南部糖厂在4 月开始的新榨季将仅生产2900 万吨糖，这一数据处于目前为止各家分析师预估的低端。 巴西蔗糖行业协会(Unica)称，4 月下半月巴西中南部地区的糖产量达到93.4 万吨，上年同期为152.4 万吨，下跌38.71%。乙醇产量为10.94 亿升，上年同期为13.0 亿升。甘蔗含糖量为110.64 公斤/吨，上年同期为121.11 公斤/吨。37.20%的甘蔗用于制糖，上年同期为44.51%量预估下滑。 因市场担忧美联储激进加息政策，本周美元指数维持强势打压商品价格，糖价先抑后扬。 国际市场4 月巴西甘蔗压榨量及甘蔗制糖比例均同比下滑，糖产量大幅减产，并且路易达孚预估本榨季巴西糖减产，此前市场预估小幅增产，支撑原糖价格。国内方面因人民币汇率持续贬值以及原糖价格高企，进口利润维持大幅倒挂。从中期来看，国内减产、进口利润严重倒挂削减进口量，以及夏季到来消费提振，供需情况逐渐好转，将会支撑糖价震荡上行，但需要谨防短期宏观因素所带来的利空。
